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最新消息| 造紙印刷包裝應該選擇內銷相關行業中優勢企業 | 2023-02-28 |
| 文章来源：由「百度新聞」平台非商業用途取用"http://info.printing.hc360.com/2012/12/130915477157.shtml" 造紙印刷包裝應該選擇內銷相關行業中優勢企業http:www.printing.hc360.com2012年12月13日09:15來源：海通證券作者：徐琳T|T【慧聰印刷網】概要概要：1.造紙：“中性”評級，景氣低谷，緩慢恢復2.林木家具：增持，關注政策導向3.文娛用品：增持，看好嬰童用品市場4.包裝印刷：增持，景氣回升，受益廣泛下游穩定成長5.風險提示投資要點：1）造紙行業由于近年產能集中釋放，正處于消化新增產能、淘汰落后產能的階段。盡管最困難的時候已經過去，但目前大宗紙品需求仍較疲弱，產品漲價動力不足，景氣度難以在短期內迅速提升，正緩慢恢復。暫維持造紙行業“中性”評級，行業整合背景下龍頭公司的優勢將進一步明顯。2）盡管受地產政策影響，行業整體增速明顯放緩。而十八大提出的“美麗中國”可能帶動林業方面的政策性扶持導向；北京的家具以舊換新活動也正在開展，商務部之前表示在試點成功的基礎上將在全國推廣。政策驅動將促進林木家具行業整體發展，關注政策導向，行業評級“增持”。鑒于林木類公司業績顯現需要一定時間，目前主要選擇具有自主品牌和渠道優勢的內銷型企業，如喜臨門、索菲亞、宜華木業。3）圣誕節訂單拉動玩具出口恢復增長，加上嬰兒回聲潮為國內嬰童用品行業消費增加動力，經營情況可期。我們維持文娛用品行業評級“增持”，推薦玩具行業龍頭公司星輝車模，以及主業穩定增長加上新業務不斷開拓的姚記撲克。4）包裝行業下游廣泛，目前呈穩定發展的態勢，行業評級維持“增持”，附加服務屬性及確定性增長的包裝企業是首選品種。目前我國包裝企業規模普遍偏小，市場過于分散，而隨著下游客戶規模的擴大，需要規模匹配的包裝服務供應商，行業整合或集中度的提高是必然趨勢。龍頭公司將高于行業增速迅速成長，推薦通產麗星、上海綠新、永新股份、合興包裝。1.造紙：““中性””評級，景氣低谷，緩慢恢復評級，要點：造紙行業由于近年產能集中釋放，正處于消化新增產能、淘汰落后產能的階段。盡管最困難的時候已經過去，但目前大宗紙品需求仍較疲弱，產品漲價動力不足，景氣度難以在短期內迅速提升，正緩慢恢復。暫維持造紙行業“中性”評級，行業整合背景下龍頭公司的優勢將進一步明顯。生活用紙行業景氣度受經濟情況影響較小，且議價能力強，A股市場唯有中順潔柔一家相關公司。主要紙品供求形勢與判斷—分紙種2012年1-10月份主要紙種產量變化分大類景氣度：衛生用紙包裝用紙文化用紙細分紙種來看，衛生用紙原紙和紙制品在需求拉動下表現出較好增長，涂布類印刷用紙環比好轉，而箱板紙則出現同環比明顯下滑。月度環比數據則反應出市場對不同產品價格趨勢的判斷。市場已從年初悲觀市場情緒中逐漸恢復，銷量逐季遞增，供給過剩的狀態有所緩解，產銷趨于一致。2012年第3季度紙及紙板工業產量同比增加1.7%，環比減少1.0%；第3季度工業銷售實現同比增加4.6%，環比提升2.0%；產品銷售率100.2%，產銷基本平衡。四季度是行業傳統銷售旺季，可以期待銷量的環比提升，但是目前較低的市場景氣度使得下游下單越發謹慎，提升幅度有限，市場整體景氣度提升仍需要經歷較長的時間。責任編輯：牛文娟 關鍵字標籤：www.dhcolor.com.tw/ |
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